초보자 ETF 필수 용어 공부 (NAV와 iNAV, 괴리율과 추적오차)

ETF는 '상장지수펀드'라는 이름으로도 알려져 있으며, 주식처럼 거래소에서 거래되는 펀드입니다. 이번 포스팅에서는 ETF에 대한 이해를 돕기 위해 NAV, iNAV, 괴리율, 추적오차와 같은 용어를 자세히 설명해 드리겠습니다. 😊

 

 

ETF 투자 추천

 

 

 

ETF의 기본 개념

 

ETF는 여러 자산을 모아 만든 펀드로, 주식처럼 거래소에서 매매가 가능합니다. 일반적으로 인덱스 펀드와 유사하지만, ETF는 실시간으로 거래가 가능하다는 점에서 차별화됩니다. 이러한 특성 덕분에 투자자들은 다양한 자산에 쉽게 접근할 수 있습니다.

 

 

 

NAV(순자산가치)란?

 

매일 장 마감 이후 자산의 가치와 수량 변화를 통해 계산하는 ETF의 순자산 가치(ETF의 실제가격)입니다.

매일 거래소 장이 끝나고 주식들의 종가가 결정되면 ETF도 보유하고 있는 자산의 가치와 수량 변화 등을 정리합니다. ETF를 이루고 있는 자산에서 ETF의 부채(자산운용사에 지급하는 운용보수)를 제외하면 순자산총액이 나오게 되고, 이 순자산총액을 ETF 발행 증권 수로 나누면 순자산가치(NAV, Net Asset Value)가 나오는 것입니다.

 

출처: 삼성자산운용

 

 

 

iNAV(실시간 순자산가치) 란?

 

iNAV는 'indicative Net Asset Value'의 약자로, 거래 시간 동안 실시간으로 계산되는 ETF의 추정 순자산 가치를 의미합니다. 이는 투자자들이 ETF의 현재 가치를 파악하는 데 도움을 줍니다. iNAV는 거래소에서 제공되며, 주식처럼 실시간으로 변동합니다. 따라서 투자자들은 iNAV를 통해 ETF의 시장 가격과 비교하여 매매 결정을 내릴 수 있습니다.

 

 

 

NAV, iNAV의 필요성

 

시장의 상황에 따라 ETF의 실제 가치에 비해 더 비싸게 사거나, 싼 가격에 파는 거래가 계속된다면, ETF의 주목적인 기초지수의 성과 추종을 달성하지 못하게 됩니다. 그런 의미에서 투자자가 ETF를 실제 가치에 비해 비싸게 사거나 싸게 팔게 된다면 인덱스펀드 보다 못한 상품이 될 수 있습니다.   

위의 문제들을 방지하기 위해 ETF의 NAV가 실시간으로 제공되는데, 이를 ETF의 실시간 추정 순자산가치, iNAV라고 합니다. ETF 매매 시, 현재 시장가격과, iNAV를 비교하며 투자를 진행하는 것이 좋습니다. 

 

 

괴리율(Tracking Difference) 이란?

 

괴리율은 ETF의 시장 가격과 NAV 간의 차이를 나타내는 지표입니다. 이는 ETF가 시장에서 거래되는 가격이 NAV와 얼마나 차이가 나는지를 보여줍니다. 괴리율이 높을수록 ETF의 시장 가격이 NAV와 멀어지게 되며, 이는 투자자에게 불리한 상황이 될 수 있습니다. 예를 들어, NAV가 10,000원이지만 시장 가격이 9,500원이라면 괴리율은 -5%가 됩니다.

 

• 괴리율 = {(시장가격–순자산가치)/순자산가치} X 100

일반적인 상황에서는, 괴리율이 크지 않은 모습을 보이지만, 상황에 따라서는 괴리율이 확대되는 모습을 보일 수 있습니다. ETF의 괴리율이 크다면, 거래 시 주의를 기울일 필요가 있습니다.

 

 

 

추적오차(Tracking Error)란?

 

추적오차는 ETF의 수익률이  기초지수와 얼마나 차이가 나는지를 나타내는 지표입니다. 이는 ETF가 목표로 하는 기초지수를 얼마나 잘 추적하고 있는지를 평가하는 데 사용됩니다. 추적오차가 낮을수록 ETF가 기초지수를 잘 따르고 있다는 의미입니다. 예를 들어, ETF의 수익률이 8%인데 벤치마크 지수의 수익률이 10%라면, 추적오차는 2%가 됩니다.

 

두 요소 간의 차이가 얼마나 흩어져 분포하는지를 나타내는 지표가 바로 ‘추적오차(Tracking Error)’입니다. 추적오차가 작을수록, 잘 운용되고 있는 ETF라고 판단할 수 있으며, 추적 오차가 큰 ETF는 투자하지 않는 것이 합리적입니다.

 

 

ETF 용어 정리 및 활용

 

이제까지 설명한 NAV, iNAV, 괴리율, 추적오차는 ETF 투자에 있어 매우 중요한 개념입니다. 이러한 용어들을 이해하고 활용하면, ETF 투자에서 더 나은 결정을 내릴 수 있습니다. 특히, 괴리율과 추적오차를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요합니다.

 

 

 

마무리 및 추가 자료

 

ETF에 대한 이해는 투자에 있어 매우 중요합니다. 위에서 설명한 용어들을 잘 숙지하고, 실제 투자에 적용해 보시기 바랍니다. 추가적으로, ETF에 대한 더 많은 정보를 원하신다면 전국투자자교육협의회나 삼성자산운용에서 유용한 자료를 찾아보실 수 있습니다.